ISSB 標準如何重塑永續資訊生態系：從碎片化到整合的典範轉移

2021 年 11 月 COP26 氣候峰會上，國際永續準則理事會（ISSB）正式成立。這不只是又一個標準制定機構的誕生，而是永續資訊生態系迎來典範轉移（Paradigm Shift）的關鍵時刻。

ISSB 的影響力不亞於 IFRS 在財務報告領域的革命。它正在重塑生態系的每一層——從標準制定到確信準則，從評級方法到資本定價。本文將深入解析這場變革對企業、專業人士和整個市場的影響。

ISSB 的誕生：填補生態系的哪一塊空白？

ISSB 誕生前：永續揭露的「碎片化困境」

在 ISSB 成立前，企業面臨一個致命問題：標準太多，但沒有共識。

❌ 碎片化的永續揭露生態系（2021 年前）

• GRI：全球最廣泛使用，但偏重「影響重大性」（企業對環境社會的影響）
• TCFD：由 FSB 推動，聚焦氣候財務風險，但缺乏強制力
• SASB：產業特定指標，但覆蓋範圍有限
• CDP：問卷式揭露，主要用於評級而非報告
• 各國自訂標準：歐盟 CSRD、英國 UK SRS、日本 SSBJ...

結果：企業需要同時滿足多套標準，投資人拿到的資訊卻無法比較。

ISSB 填補的三大空白

1. 缺乏「投資人導向」的全球基準

GRI 很完整，但它的設計是給廣泛利害關係人（員工、社區、NGO）看的。投資人真正需要的是：永續議題如何影響企業財務表現（財務重大性）。

面向	GRI（影響重大性）	ISSB（財務重大性）
核心問題	企業對環境社會有什麼影響？	永續議題如何影響企業價值？
主要受眾	所有利害關係人	投資人與資本市場
揭露範圍	廣泛（環境、社會、治理完整）	聚焦（影響財務的議題）
可比性	中等（各企業選擇不同議題）	高（強制揭露核心指標）

2. 缺乏與財務報告「同等地位」的準則

TCFD 雖然重視財務影響，但它隸屬於 FSB（金融穩定委員會），不是 IFRS Foundation。這導致：

• 永續報告被視為「附加資訊」，不是核心報告
• 缺乏與財務報告同等的嚴謹性要求
• 董事會與 CFO 參與度低

ISSB 的突破：將永續準則放在 IFRS Foundation 下，與 IASB（會計準則）平行。

💡 象徵意義：這傳遞了一個強烈訊號——永續資訊不是 CSR 文宣，而是財務報告的必要補充。企業必須以同等嚴謹度處理永續揭露。

3. 缺乏「全球可互操作」的標準基礎設施

碎片化標準導致：

• 跨國企業需要在不同市場揭露不同格式
• 監管機構各自訂定地區標準（如歐盟 ESRS）
• ESG 評級機構用自己的方法調整數據（降低可信度）

ISSB 的野心：成為「永續揭露的 IFRS」——讓全球監管機構採納或基於 ISSB 標準制定本地版本。

IFRS S1/S2 的設計邏輯與定位

兩大準則的分工

準則	名稱	核心內容	關鍵要求
IFRS S1	永續相關財務資訊揭露一般規定	框架性準則（類似 IAS 1）	治理、策略、風險管理、指標與目標
IFRS S2	氣候相關揭露	主題性準則（整合 TCFD）	氣候情境分析、Scope 1/2/3 排放、轉型計劃

IFRS S1：通用架構的四大支柱

IFRS S1 定義了所有永續揭露的通用架構，基於 TCFD 的四大支柱：

1. 治理

董事會與管理階層如何監督與管理永續風險

2. 策略

永續議題如何影響商業模式、現金流與競爭力

3. 風險管理

如何識別、評估與管理永續風險（整合 ERM）

4. 指標與目標

用哪些 KPI 衡量績效、設定了什麼目標

IFRS S2：氣候揭露的里程碑

IFRS S2 是第一個「主題性準則」，未來可能還會有 S3（生物多樣性）、S4（人力資本）等。

S2 的核心要求

溫室氣體排放：強制揭露 Scope 1/2，鼓勵 Scope 3
氣候情境分析：評估 1.5°C、2°C 等情境下的財務影響
轉型計劃：如何達成減碳目標（含時程、資本支出）
氣候相關機會：不只揭露風險，也要說明機會（新產品、新市場）

💼 實務挑戰：氣候情境分析

某製造業 2024 年首次執行 IFRS S2 情境分析，發現最大挑戰是：如何量化情境對財務的影響。

• 物理風險：極端氣候導致供應鏈中斷，估算損失需要機率模型

• 轉型風險：碳價上漲到 $100/噸，碳成本增加 5 億？還是 10 億？

• 機會：綠色產品需求成長，市占率提升多少？

解決方案：引入氣候經濟學家與財務建模團隊協作，建立敏感性分析模型，最終在年報揭露三種情境下的財務影響範圍。

ISSB 對生態系各層的連鎖影響

影響 1：催生永續確信準則（ISSA 5000）

ISSB 發布後 3 年，IFAC（國際會計師聯合會）立即跟進，發布 ISSA 5000——全球首個專門針對永續資訊的確信準則。

為什麼 ISSB 催生了 ISSA 5000？

• 確信需求爆發：各國監管要求永續報告需確信（台灣 2027、歐盟 2024）
• 現有準則不足：ISAE 3000 太通用，ISO 14064-3 僅限碳盤查
• IFRS S1/S2 定義了「被確信的對象」：ISSA 5000 定義「如何確信」

面向	ISAE 3000（舊準則）	ISSA 5000（新準則）
適用範圍	所有非財務資訊（太廣）	專門針對永續資訊
確信等級	多為有限確信	推動合理確信（與財務同等）
前瞻性資訊	指引模糊	明確如何確信氣候情境、減碳目標
Scope 3 排放	無特定指引	提供估算值的確信方法

💡 生態系連動：ISSB 定義「揭露什麼」→ ISSA 5000 定義「如何確信」→ 企業知道「證據包要準備什麼」。這形成了標準-確信-實務的閉環。

影響 2：重塑 ESG 評級方法學

ISSB 前，ESG 評級機構（MSCI、Sustainalytics、CDP）各自定義指標。ISSB 後，評級方法正在趨同。

評級機構如何回應 ISSB？

• MSCI：2024 年宣布將 IFRS S2 氣候指標納入評級模型
• CDP：2025 年問卷新增「是否依 IFRS S2 揭露」欄位（加分項）
• Bloomberg ESG Terminal：新增 ISSB 專用數據欄位

對企業的意義

過去：企業需要分別應對 MSCI（用自己的方法）、CDP（用問卷）、Sustainalytics（用風險評分）。

現在：只要符合 IFRS S1/S2，多數評級機構都會採用你的數據（減少重複工作）。

📊 實證數據：IFRS S2 對 CDP 評分的影響

某科技公司 2025 年採用 IFRS S2 格式揭露氣候資訊，CDP 評分從 B 級躍升至 A-。關鍵改善點：

• 情境分析深度：從定性描述升級為量化財務影響
• Scope 3 數據品質：依 IFRS S2 要求分 15 類揭露
• 目標設定：明確時程、基準年、減碳路徑（符合 S2 要求）

影響 3：改變資本市場定價機制

投資人如何使用 IFRS S2 資訊？

投資策略	使用的 IFRS S2 資訊	影響
ESG 整合	氣候風險評估、轉型計劃	調整個股權重、風險溢價
氣候主題基金	Scope 1/2/3 排放、減碳目標	篩選低碳組合
積極擁有權	治理架構、董事會監督	股東提案、投票決策
信用分析	氣候情境下的財務韌性	影響信用評等、利差

實證：IFRS S2 如何影響資本成本？

研究顯示（2024-2025 歐洲市場數據）：

• 採用 IFRS S2 合理確信的企業，債券利差平均降低 15-25 bps
• 揭露高品質氣候情境分析的企業，股票估值溢價 3-8%
• 未揭露或品質差的企業，信用評等下調機率增加 2 倍

台灣採用時程與影響分析

金管會的選擇：直接採用 IFRS S1/S2

2024 年 12 月，金管會宣布：台灣上市櫃公司 2027 年起強制適用 IFRS S1/S2（分階段實施）。

階段	適用對象	揭露要求	確信要求
2027	資本額 100 億以上	IFRS S1 + S2（含 Scope 1/2）	有限確信
2028	全體上市櫃	IFRS S1 + S2（含 Scope 3）	有限確信
2029	全體上市櫃	IFRS S1 + S2（完整）	合理確信

為什麼選擇 IFRS S1/S2，而不是自訂台灣版？

與國際接軌：台灣企業多為跨國供應鏈，採用國際標準降低重複揭露成本
資本市場需求：外資占台股 40%+，他們熟悉 IFRS 體系
專業人才培養：統一標準有助於會計師、分析師學習（不用學台灣特有版本）
借鑑 IFRS 成功經驗：台灣 2013 年採用 IFRS 財務準則，過渡順利

台灣企業面臨的三大挑戰

挑戰 1：Scope 3 排放數據缺失

IFRS S2 要求揭露 Scope 3（價值鏈排放），但台灣企業普遍沒有供應鏈碳數據。

• 大型供應商（如台積電供應鏈）：要求供應商提供碳盤查報告
• 中小企業：多數沒有碳盤查能力，只能用估算值

解決方案：2026-2027 是「供應鏈數據建設期」，企業應：

• 要求前 100 大供應商進行碳盤查（提供資源協助）
• 對於小供應商，使用產業平均值並揭露數據品質
• 逐年提升數據覆蓋率（2027: 50% → 2029: 80%）

挑戰 2：氣候情境分析的專業門檻

IFRS S2 要求量化情境對財務的影響，但這需要：

• 氣候科學知識（RCP/SSP 情境、物理風險建模）
• 財務建模能力（敏感性分析、現金流折現）
• 產業洞察（轉型路徑、技術演進）

台灣現況：缺乏跨領域人才（氣候 + 財務），多數企業需要外部顧問。

挑戰 3：2029 合理確信的證據包準備

有限確信→合理確信，證據要求大幅提升：

查核項目	有限確信（2027-2028）	合理確信（2029+）
抽樣比例	10-20%	50-80%
內控測試	有限測試	詳細控制測試（如財務審計）
現場查核	選擇性	主要據點必須實地查核
專家確認	自行判斷	氣候假設需氣候專家確認

建議：2027-2028 就開始按合理確信標準準備證據包，避免 2029 臨時補救。

金融業 vs 非金融業的準備策略

金融業：雙重挑戰

金融業不只要做自身揭露，還要處理融資組合的氣候風險（IFRS S2 + Basel Pillar 3）。

金融業專屬要求

融資碳排（Financed Emissions）
- 使用 PCAF 方法學計算貸款/投資組合的間接排放
- 揭露各產業的碳密集度
氣候壓力測試
- 評估極端氣候情境下的信用損失
- 整合到 ICAAP（內部資本適足性評估）
綠色金融占比
- 揭露綠色貸款、永續債券發行額
- 設定綠色金融成長目標

金融業準備路徑（2026-2029）

年份	重點工作	預期成果
2026	建立 PCAF 計算模型、蒐集客戶碳數據	完成融資碳排初步估算
2027	首次 IFRS S2 揭露（有限確信）	揭露前 10 大產業碳排
2028	強化客戶數據品質、擴大揭露範圍	數據覆蓋率 > 70%
2029	合理確信、設定組合脫碳目標	通過確信、對外承諾 2050 淨零

非金融業：聚焦營運與供應鏈

製造業重點

✅ 能源轉型：建立再生能源採購計劃（RE100）
✅ 製程優化：降低 Scope 1/2 排放（提升能源效率）
✅ 供應鏈管理：要求供應商碳盤查、設定減碳目標
✅ 產品碳足跡：計算主要產品的生命週期排放（LCA）

服務業重點

✅ 辦公室碳中和：Scope 1/2 相對簡單，優先達標
✅ 商務旅行：這是服務業 Scope 3 的大宗，需要差旅系統整合
✅ 租賃辦公室：與房東協調取得能源數據

FSA 認證為什麼在 ISSB 時代更重要？

什麼是 FSA（Fundamentals of Sustainability Accounting）？

FSA 是 IFRS Foundation 官方認證，證明持證者理解 IFRS S1/S2 的核心概念與應用。

FSA 在生態系中的定位

認證	發證機構	適合對象	ISSB 相關性
FSA	IFRS Foundation	企業永續報告人員、會計師	✅ 專門針對 IFRS S1/S2
CFA ESG	CFA Institute	投資分析師	🟡 涵蓋但非專注
GRI 認證	GRI	CSR 報告撰寫者	🟡 GRI 視角，非 ISSB
ISO 14064 主導查證員	各驗證機構	碳盤查驗證人員	🟡 僅限碳盤查

為什麼 2026-2027 是考 FSA 的最佳時機？

台灣 2027 強制適用：企業急需懂 IFRS S1/S2 的人才
早期優勢：現在考的人少，市場供需失衡，持證者身價高
職涯跳板：
- 會計師 → 永續確信師（四大 2026-2027 大舉招募）
- 財務分析師 → 氣候風險分析師
- 企業永續專員 → 永續報告主管

📜 CFRDC FSA 認證培訓

CFRDC 提供完整的 FSA 認證課程，涵蓋：

• IFRS S1/S2 逐條解析

• 氣候情境分析實作工作坊

• 台灣案例研討（金融業 vs 製造業）

• 模擬考試與考試技巧

詳見：FSA 認證專頁

常見問題（FAQ）

Q1：IFRS S1/S2 和 GRI 到底要選哪一個？

A：不是「二選一」，而是整合使用：

• 法遵優先：台灣上市櫃必須 IFRS S1/S2（2027 起）
• 利害關係人需求：若有 NGO、社區、員工溝通需求，加上 GRI
• 效率做法：以 IFRS S1/S2 為主軸，用 GRI 補充社會面向

Q2：小企業也要遵循 IFRS S1/S2 嗎？

A：取決於兩個因素：

• 是否上市櫃：是 → 必須遵循（2027-2028 分階段）
• 客戶要求：若是大型企業供應商，可能被要求提供 Scope 3 數據

未上市中小企業：目前無強制要求，但建議提前準備（碳盤查是基礎）。

Q3：IFRS S2 的氣候情境分析，一定要做 1.5°C 情境嗎？

A：IFRS S2 要求至少分析兩個情境：

• 一個符合巴黎協定目標（通常是 1.5°C 或 2°C）
• 一個較高排放情境（如 3°C 或 4°C）

可以自行選擇，但1.5°C 是主流選擇（因為 IPCC 和 IEA 都有成熟情境）。

Q4：台灣 2027 採用 IFRS S1/S2，會不會水土不服？

A：相較於 IFRS 財務準則的採用（2013），永續準則挑戰更小：

• ✅ 台灣企業已有 TCFD 經驗（IFRS S2 整合 TCFD）
• ✅ 碳盤查制度已建立（環保署 + 金管會推動）
• ✅ 四大會計師事務所已準備好確信服務

主要挑戰是專業人才不足，這正是 FSA 認證與培訓的價值所在。

結論：ISSB 開啟永續資訊的「IFRS 時代」

ISSB 的誕生，標誌著永續揭露從「各說各話」進入「全球基準」時代。

🎯 三個關鍵行動

企業：2026-2027 是準備黃金期，建立數據基礎、培訓內部人才
專業人士：考取 FSA 認證，搶佔永續確信、氣候風險分析的職涯先機
投資人：學習解讀 IFRS S2 資訊，將氣候風險整合進投資決策

延伸資源：

ISSB 不只是又一個標準，而是重新定義永續資訊在資本市場的地位。理解 ISSB 如何重塑生態系，就是理解未來 10 年永續金融的遊戲規則。現在投入學習的每一分努力，都會在 2027-2029 的強制適用浪潮中獲得回報。