PCAF（Partnership for Carbon Accounting Financials，碳會計金融合作夥伴）方法論是金融業計算投融資組合碳排放的國際標準。 隨著 IFRS S2 要求金融業揭露 Scope 3 類別 15（投融資排放），PCAF 已成為銀行、保險、資產管理的必備方法論。
本文將完整說明 PCAF 的計算邏輯、7 種資產類別的計算方法、數據品質分級，以及台灣金融業面臨的實務挑戰。
什麼是 PCAF？
PCAF 是一套專為金融業設計的碳排放計算標準，用於量化銀行授信、保險承保、投資組合等金融活動產生的間接碳排放。
核心概念：
金融機構雖然自身營運排放不高（Scope 1+2），但透過授信、投資、承保等業務， 間接影響大量企業的碳排放。PCAF 將這些「融資排放」（Financed Emissions）量化，讓金融業理解自己的氣候影響力。
對應標準：GHG Protocol Scope 3 類別 15（投資）+ IFRS S2 揭露要求
為什麼金融業需要 PCAF？
法規要求
- • IFRS S2：要求揭露 Scope 3 融資排放
- • TCFD：建議金融業揭露投融資組合碳足跡
- • 金管會：逐步要求本國銀行揭露授信碳排
商業價值
- • 識別高碳曝險，避免擱淺資產風險
- • 優化授信組合，支持淨零轉型
- • 滿足 ESG 評級機構（MSCI、CDP）要求
PCAF 基本計算公式
融資排放 = 被投資企業碳排放 × 歸因因子
歸因因子（Attribution Factor）：金融機構在該企業的財務曝險占比
例如：某銀行對 A 公司授信 1 億，A 公司總資產 10 億，年排放 10 萬噸 CO2e
→ 歸因因子 = 1億 / 10億 = 10%
→ 融資排放 = 10萬噸 × 10% = 1萬噸 CO2e
PCAF 的 7 種資產類別計算方法
PCAF 針對不同金融業務，提供 7 種資產類別的計算方法：
1. 上市股權與債券
歸因因子 = 投資金額 / 企業市值（或總資產）
適用：股票、公司債投資
2. 企業貸款與未上市股權
歸因因子 = 授信餘額 / 企業總資產
適用：銀行授信、私募股權
3. 專案融資
歸因因子 = 融資金額 / 專案總成本
適用：再生能源、基礎建設專案
4. 商業不動產
計算建築物營運排放（能源使用）
適用：商辦、購物中心抵押貸款
5. 住宅不動產
計算住宅能源使用排放
適用：房貸業務
6. 汽車貸款
計算車輛生命週期排放
適用：車貸、租賃業務
7. 主權債券
計算國家整體排放
適用：政府公債投資
PCAF 數據品質分級（Data Quality Score）
PCAF 要求金融機構揭露數據品質，分為 5 個等級：
| 等級 | 數據來源 | 可靠度 |
|---|---|---|
| Score 1 | 企業經確信的實際排放數據 | 最高 |
| Score 2 | 企業自行揭露的排放數據 | 高 |
| Score 3 | 產業平均排放係數 | 中 |
| Score 4 | 區域/國家平均排放係數 | 低 |
| Score 5 | 全球平均估算 | 最低 |
台灣金融業面臨的 PCAF 挑戰
挑戰 1：企業碳排數據取得困難
台灣中小企業比例高，多數未進行碳盤查或揭露。銀行難以取得 Score 1-2 的高品質數據。
挑戰 2：計算工作量龐大
銀行授信組合可能包含數千家企業，逐一計算融資排放需要大量人力與時間。
挑戰 3：缺乏台灣在地化係數
PCAF 提供的排放係數多為歐美數據，不一定適用台灣產業結構。
實務建議：如何開始 PCAF 計算
建議路徑：
- 先算高碳產業曝險：優先計算鋼鐵、水泥、石化等高碳產業的融資排放
- 逐步提升數據品質：從 Score 4-5 開始，逐步要求企業提供實際排放數據
- 建立系統化流程：不要用 Excel 手動計算，建立可追溯、可更新的計算系統
- 整合到授信流程：將碳排評估納入授信審查，而非事後補算
CFRDC 如何協助 PCAF 落地
CFRDC Verity™ 系統提供 PCAF 計算模組，協助金融業系統化處理融資排放：
自動化計算引擎
整合授信資料與碳排資料庫，自動計算 7 種資產類別的融資排放
數據品質追蹤
記錄每筆計算的數據來源與品質分級，滿足揭露要求
證據鏈管理
保留計算邏輯與數據來源，方便會計師確信時追溯
報告自動生成
產出符合 IFRS S2、TCFD、CDP 格式的融資排放報告